الرئيسية › أخبار السوق المصري › المقالات › مقال

التقلب (Volatility) في البورصة: كيف تقيسه وكيف تتعامل معه؟

تحليل فني · نُشر في 31 أكتوبر 2026 · فريق EGX SIMPLE

سهمان قد يعطيان نفس العائد السنوي، لكن أحدهما يتحرك ببطء والآخر يقفز ويهبط كل يوم. الفرق بينهما هو التقلب (Volatility)، وهو من أهم المفاهيم لمن يريد أن ينام مطمئناً بعد أن يشتري.

ما هو التقلب؟

هو مقدار تذبذب سعر السهم حول متوسطه خلال فترة. التقلب العالي يعني حركات كبيرة صعوداً وهبوطاً، والمنخفض يعني حركة هادئة. وهو ليس "جيداً" ولا "سيئاً" في ذاته، لكنه يحدد حجم المخاطرة التي تتحملها.

ما الذي يزيد التقلب؟

ضعف السيولة: صفقات قليلة قد تحرك السعر بشدة.
الأخبار: النتائج المالية والتوزيعات وقرارات الفائدة.
حجم الشركة: الصغيرة أكثر تقلباً عادة.
المعنويات العامة: الذعر والطمع.
الرافعة المالية: البيع الإجباري ونداءات الهامش.

كيف تقيسه ببساطة؟

1. المدى اليومي المتوسط

احسب لعدة أيام الفرق بين أعلى سعر وأدنى سعر، ثم قارنه بالسعر. إذا كان متوسطه 1% فهذا سهم هادئ، وإذا كان 4% فهو شديد التقلب.

2. متوسط المدى الحقيقي (ATR)

مؤشر فني شهير يقيس متوسط الحركة اليومية خلال فترة (غالباً 14 يوماً)، وتجده في معظم منصات الرسم البياني.

3. الانحراف المعياري

مقياس إحصائي لتباعد العوائد اليومية عن متوسطها. كلما زاد زاد التقلب.

كيف تستفيد منه في قراراتك؟

اضبط حجم الصفقة حسب التقلب

القاعدة العملية: حدد المبلغ الذي تتحمل خسارته في الصفقة (مثلاً 1–2% من محفظتك)، ثم اقسمه على المسافة المتوقعة للخسارة. السهم الأكثر تقلباً يعني حجماً أصغر. مثال: إذا قررت تحمل خسارة 2,000 جنيه ووقف الخسارة بعيد 2 جنيه للسهم، فحجمك 1,000 سهم. وإذا كان السهم أشد تقلباً ويحتاج وقفاً بعيداً 4 جنيهات، فاشترِ 500 سهم فقط.

لا تضع وقف خسارة ضيقاً جداً

في سهم متقلب سيضربك ضجيج الحركة اليومية. ضع وقفك خارج نطاق الحركة العادية.

اختر ما يناسب شخصيتك

إذا كان النوم يضيع مع تحرك 5% في يوم، فاختر أسهماً أهدأ حتى لو كان عائدها المتوقع أقل.

التقلب وحدود السعر

تفرض البورصة المصرية حدوداً قصوى لحركة السهم في الجلسة. تعرّف على قواعد الحدود السعرية والإيقاف المؤقت على موقع البورصة.

مثال مقارنة بين سهمين

سهم "أ" يتحرك في المتوسط 1.2% يومياً، وسهم "ب" يتحرك 4% يومياً. إذا استثمرت المبلغ نفسه فيهما فتوقع أن يتأرجح حسابك مع "ب" أكثر من ثلاثة أضعاف تقريباً. لذلك قد يكون من المنطقي أن تقلل حجم "ب" بحيث يتساوى أثره المحتمل على محفظتك مع "أ". هذا هو جوهر ضبط الحجم حسب التقلب.

تقلب السوق والبيانات الاقتصادية

ترتفع التقلبات عادة قبل قرارات الفائدة وإعلانات النتائج الكبرى وأخبار التضخم. لا تحتاج إلى التوقف عن الاستثمار، لكن تجنب فتح مراكز كبيرة قصيرة الأجل قبل هذه المواعيد مباشرة، خصوصاً إذا كنت تستخدم رافعة مالية.

أسئلة شائعة

هل التقلب العالي يعني فرصة أكبر؟

يعني ربحاً أكبر محتملاً وخسارة أكبر محتملة أيضاً، ويحتاج انضباطاً أعلى.

هل أتجنب الأسهم المتقلبة تماماً؟

ليس ضرورياً، لكن اجعل وزنها في المحفظة محدوداً وحجم صفقتها صغيراً.

هل التقلب ثابت؟

لا، يتغير مع الأخبار والمعنويات. أعد قياسه بين فترة وأخرى.

كلمات مفتاحية: التقلب في البورصة · Volatility · قياس التقلب · حجم الصفقة · المدى اليومي · البورصة المصرية

المقال للأغراض التعليمية فقط وليس نصيحة استثمارية أو توصية بالشراء أو البيع. الأسواق فيها مخاطر وقد تخسر جزءاً من رأس مالك. اقرأ إخلاء المسؤولية.